一份港交所的譴責批評文件讓復宏漢霖超1億美元的投資再次進入行業(yè)視野。

9月2日，復宏漢霖（2696.HK）公告了一份聯交所對公司及一名前董事的紀律行動聲明。文件顯示，復宏漢霖受到港交所譴責，而公司前執(zhí)行董事兼CEO劉世高受到批評。港交所要求劉世高接受26小時有關監(jiān)管和法律議題以及上市規(guī)則合規(guī)事宜的培訓，才能再獲委任為任何已于或將于聯交所上市的公司董事。

對此，復宏漢霖及劉世高沒有就各自的違規(guī)事項提出抗辯，并同意接受載于聲明文件的制裁和指令。

港交所紀律行動聲明

上述處罰主要是由于復宏漢霖港股上市首日發(fā)生的一筆1.17億美元的投資。

據紀律行動聲明文件，2019年9月25日，復宏漢霖在港交所上市，集資凈額31.47億港元，約4.03億美元。當時，尚乘環(huán)球市場有限公司（簡稱“尚乘環(huán)球”，現名為奧翱驁集團[香港]證券有限公司）擔任復宏漢霖首次公開招股的聯席賬簿管理人、聯席牽頭經辦人及包銷商。由尚乘環(huán)球安排的配售集資約1.17億美元，占募資總金額的29%。

上市首日，復宏漢霖時任CFO張子棟代表公司簽署了一份投資管理協(xié)議，委托尚乘環(huán)球擔任其資產管理人、代理人及受托人，代表復宏漢霖投資1.17億美元。投資金額全部來自首次公開招股所得款項。

據復宏漢霖招股書，港股IPO募資將主要用于產品的臨床試驗、監(jiān)管備案及注冊，或分配至營運資金及一般企業(yè)用途。港交所認為，上述投資用途不符合復宏漢霖招股章程所述用途。

被批評的劉世高在上述投資過程中扮演了怎樣的角色？

彼時，劉世高擔任復宏漢霖的執(zhí)行董事、CEO。根據紀律行動聲明文件，張子棟曾向劉世高提議訂立這份投資管理協(xié)議。上市次日，劉世高批準支付了給尚乘環(huán)球的2年期管理費，共計350萬美元，即每年支付所投資金額的1.5%。批準付款前，劉世高從張子棟處了解到，尚乘環(huán)球是香港的持牌金融機構，從事資產管理；復宏漢霖可在投資管理協(xié)議生效期內贖回全數或部分投資金額；應付尚乘環(huán)球的管理費符合市場慣例；復宏漢霖有充足的閑置資金可作投資；投資性質屬高流動性及低風險。

港交所指出，劉世高并未參與訂立協(xié)議的過程，沒有看過這份協(xié)議文本，但并沒有采取足夠行動履行其董事責任，尤其是在批準管理費前，未審查投資管理協(xié)議，了解其性質以及各方的權利和義務，也沒有將協(xié)議提交董事會審議，未敦促公司咨詢合規(guī)顧問。

2019年招股書以及公開資料顯示，劉世高是復宏漢霖聯合創(chuàng)始人，于2013年1月15日獲委任為公司董事，自2010年2月起擔任公司首席執(zhí)行官及總裁，負責制定集團的戰(zhàn)略方向以及日常管理。劉世高在生物醫(yī)藥研發(fā)、生產及質量管理方面擁有超過30年的經驗，曾在百時美施貴寶、安進等跨國藥企任職。2020年9月，劉世高因個人工作重心調整，辭任執(zhí)行董事和CEO的職位。2020年12月，劉世高創(chuàng)辦了漢康生技，并擔任董事長、CEO。

值得一提的是，今年6月30日，復宏漢霖宣布與HanchorBio Inc.（漢康生技）子公司FBD Biologics Limited 訂立許可協(xié)議。根據協(xié)議，復宏漢霖將獲得由漢康生技自主開發(fā)的SIRPα-Fc 融合蛋白HCB101在中國（除臺灣地區(qū)）、東南亞特定國家及中東和北非地區(qū)（MENA）特定國家的開發(fā)、生產及商業(yè)化獨家許可權益，以及在日本市場的優(yōu)先談判權。漢康生技有望獲得1000萬美元的首付款、共計1.92億美元的潛在里程碑付款及合作區(qū)域銷售分成。

尚乘環(huán)球拿著1.17億美元做了什么？紀律行動聲明文件顯示，尚乘環(huán)球全數用于認購債券，再購買由若干私人實體發(fā)行的承兌票據。

事實上，2023年11月，復宏漢霖曾披露有關上述投資協(xié)議的內部調查結果。結果顯示，根據現有資料，在相對可能性下，在投資事件發(fā)生期間，公司相關人員是真誠希望為公司達到保本增值的目的而簽署《投資管理協(xié)議》，其后亦是真誠希望為公司向投資管理方追回投資款項。投資管理方依照《投資管理協(xié)議》買入的票據的發(fā)行方，“均似乎為投資管理方的潛在關聯方”。

港交所認為，該投資涉及的金額以及影響相當重大，且構成公司需要披露的交易，但公司并未遵守當時生效的相關內部監(jiān)控政策，以監(jiān)察其首次公開招股所得款項用途。該公司未有公布將首次公開招股所得款項用于投資管理協(xié)議，且有關用途亦不符合招股章程所述。該公司直至刊發(fā)2022財政年度業(yè)績，始首次披露投資管理協(xié)議，亦未就投資管理協(xié)議或變更首次公開招股所得款項用途咨詢合規(guī)顧問。

根據復宏漢霖2023年年報所披露，截至2020年、2021年及2022年12月31日止財政年度，該公司從尚乘環(huán)球收回共3064萬美元，后于2023財政年度再從尚乘環(huán)球收回2000萬美元。按此計算，復宏漢霖最初投資的1.17億美元，還有6636萬美元沒有收回。

最新的2025年半年報顯示，截至2020年、2021年及2022年12月31日止年度，復宏漢霖從尚乘收回總金額3064萬美元。截至2023年12月31日止年度，公司進一步從尚乘收回金額2000萬美元。于2025年6月30日及2024年12月31日，尚乘賬戶投資本金的未償還結余金額為6636萬美元，分別相等于人民幣4.75億元及人民幣4.77億元。

同樣是2025年半年報披露的數據顯示，復宏漢霖應收尚乘款項為4.75億元, 減值撥備為4.75億元。

來源：復宏漢霖2025年半年報

上述調查結果還顯示，2023年3月30日，公司收到有關投資管理方向香港高等法院原訟法庭向公司提起訴訟的傳票令狀。2023年6月21日，投資管理方進一步向法院提交及向公司送達了一份申索陳述書，并指控公司違反了《投資管理協(xié)議》。最終2023年11月6日，法院根據雙方同意作出了包括擱置訴訟程序以有利于仲裁程序的命令。

在9月2日的公告之后，復宏漢霖方面并未就此事作進一步正式說明。

復宏漢霖成立于2010年，2019年港股上市。官網資料顯示，復宏漢霖產品覆蓋腫瘤、自身免疫疾病、眼科疾病等領域，已有6款產品在中國獲批上市，6款產品在國際獲批上市。9月4日收盤，復宏漢霖報75.6港元，跌6.44%，市值為410.88億港元。