法治日報(bào)全媒體記者 吳瓊 

美國政府對半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的干預(yù)正在突破傳統(tǒng)邊界。繼入股英特爾獲得9.9%股權(quán)后，白宮經(jīng)濟(jì)顧問哈塞特近日公開表示，這一模式可能被復(fù)制到其他半導(dǎo)體企業(yè)甚至跨行業(yè)領(lǐng)域。 

美國商務(wù)部長霍華德·盧特尼克也明確表示，正研究將“以股換補(bǔ)”模式擴(kuò)展至多個(gè)芯片巨頭。 

有分析認(rèn)為，這標(biāo)志著特朗普政府正以"產(chǎn)業(yè)主權(quán)"為名，系統(tǒng)性推進(jìn)政府資本對關(guān)鍵經(jīng)濟(jì)領(lǐng)域的滲透。 

這項(xiàng)被特朗普稱為"偉大交易"的協(xié)議，本質(zhì)是將《芯片與科學(xué)法案》中的補(bǔ)助轉(zhuǎn)化為股權(quán)。盡管英特爾強(qiáng)調(diào)“政府持股為被動(dòng)投資，不涉及董事會(huì)席位”，但特朗普在社交平臺(tái)宣稱"完全擁有并控制"的表述，暴露了其政策意圖，未來這些企業(yè)的決策或更多受制于政治考量而非市場規(guī)律。 

值得關(guān)注的是，英特爾近日在一份證券文件中也承認(rèn)，政府入股可能對公司業(yè)務(wù)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)。 

其實(shí)，特朗普政府的產(chǎn)業(yè)干預(yù)策略早有預(yù)兆。今年6月，新日鐵收購美國鋼鐵公司的交易中，美國政府首次獲得“黃金股”——一種可否決企業(yè)轉(zhuǎn)移生產(chǎn)、裁員或關(guān)閉工廠等決策的特殊股權(quán)。如今，這套模式正被復(fù)制到半導(dǎo)體領(lǐng)域。 

多家媒體還注意到，哈塞特近日特別提到特朗普競選時(shí)提出的主權(quán)財(cái)富基金構(gòu)想。根據(jù)2025年2月簽署的行政命令，美國正籌備建立類似挪威模式的主權(quán)基金。與傳統(tǒng)主權(quán)基金不同，美國版基金將深度介入戰(zhàn)略產(chǎn)業(yè)，例如要求疫苗企業(yè)讓渡股權(quán)作為獲得補(bǔ)貼的條件。 

有分析指出，特朗普政府的產(chǎn)業(yè)干預(yù)呈現(xiàn)"胡蘿卜加大棒"的典型特征。一方面通過股權(quán)滲透實(shí)現(xiàn)資本控制，另一方面祭出關(guān)稅大棒威逼企業(yè)就范，但這種激進(jìn)政策正在反噬美國自身利益。